中国人民銀行の利下げで株価が上昇　A株への影響を分析 (2)

広州万隆証券のアナリストは、「近頃、企業の融資がますます困難になり、経済低迷の圧力も大きい。この状況を緩和するため、様々な改革措置が相次いで打ち出されるだろう。資本コストが下がることは、株式市場にとっては、中長期的・系統的なメリットとなる。現在の市場の状態は利下げ情報に対する反応であり、今後短期的な変動はあるかもしれない。しかし、中長期的に見ると、株価指数の上昇の勢いが再度後押しされた形となった」と指摘する。

▽利下げ、新株購入がもたらす圧力を緩和

今日投資有限公司の統計によると、24日の株式相場に対する証券会社7社の強気指数は86％にまで上昇した。

広州万隆証券のアナリストは、「証券当局は6月初めから年末までに、約100社の新規株式公開（IPO）を計画している。ここから計算すると、34社前後がこれからIPOを迎えることになるため、市場は年末に新株が相次いで発行されるのではと懸念していた。当局は先週末、市場を安定させるべく、今後数カ月の新株発行を過去数カ月と同じペースで実施し、年末に集中的に発行することはないと発表した。市場の安定的な運営を守ろうとする当局の意志は明確だ。バランスの取れた措置を着実に講じ、A株が安定的に運営されることで、初めてウィンウィンの市場環境が整う」と指摘する。

今週は11銘柄の新株が発行され、凍結資金は1兆5千億に達すると見られている。資金の分流が顕著となり、株式市場への下向きの圧力が強まる見通しだ。

しかし、今回の中国人民銀行の利下げによって、新株発行の影響が効果的に相殺されることは間違いない。利下げはマクロ経済に資金面の余裕をもたらし、A株市場の資金にも大きな増分をもたらすため、新株購入がもたらす下向きの圧力を緩和できる。

▽投資家：楽観視すると同時に慎重さも必要

利下げ後、各業界にはどのような影響があるのだろう？モルガン・スタンレー・インベストメントは、次のように分析する。